北京时间12月25日（rì）早间消息（xī），在（zài）过去10年里（lǐ），Dropbox与Slack从默默无闻变得家喻（yù）户晓，Salesforce赢得企（qǐ）业（yè）的重视，微软和Adobe复兴，它们从（cóng）封（fēng）装（zhuāng）软件转向云付费订（dìng）阅，股（gǔ）价（jià）创下新高（gāo）。

还有亚马（mǎ）逊。最（zuì）开（kāi）始时（shí）AWS只是一门副业，但它的年营收已经达（dá）到350亿美元，有了AWS服务，客户可以使用（yòng）第三（sān）方存储和计（jì）算（suàn）服务。还有 ServiceNow公司，它（tā）可以帮助（zhù）IT管理者（zhě）提高生（shēng）产力，不久前（qián）， ServiceNow的市值（zhí）冲到500亿美元，成为标（biāo）普500指数成份股公司。

云计算改（gǎi）变了一切。对于投（tóu）资者来（lái）说，这场转变创造了无数机会。他们可以将钱投给勇敢转（zhuǎn）型的老牌企业，也可以投给那些（xiē）从老牌企（qǐ）业手（shǒu）中夺权的（de）创业（yè）公司。Slack、Twilio、Zoom、Okta都是2008年前后创建的，现在估（gū）值都超过100亿（yì）美元。估值50亿美元的企业还有（yǒu）一大堆，有（yǒu）许多企业准（zhǔn）备在2020年（nián）或（huò）者之后的（de）几年IPO。

Altimeter Capital公司向Salesforce投（tóu）入大量（liàng）资金，它还是（shì）Okta和Twilio的投资者。本月，Altimeter Capital创始人（rén）布莱德·格斯特纳（Brad Gerstner）和Okta联合创始人弗雷德里克·克里斯蒂（dì）（Frederic Kerrest）接受了媒体的采访，当时格斯特纳声（shēng）称这次赌（dǔ）注获得（dé）了回报。格斯特纳（nà）直言不（bú）讳说，一切都源于（yú）大（dà）约10年前的变革，当时（shí）企业服务开（kāi）始（shǐ）向（xiàng）云端（duān）转移，Altimeter Capital抓住了机会。

根据（jù）Synergy Research的报道，2019年企业（yè）SaaS营收预（yù）计将会超过1000亿美元，2009年只（zhī）有不到40亿美元。

微软向前冲

2014年，微软碰到了麻烦，当时公司增（zēng）长放缓，投资人对（duì）回报很不满意，微软让萨提（tí）亚·纳德拉（Satya Nadella）接替（tì）史蒂夫（fū）·鲍（bào）尔默（Steve Ballmer），担任CEO，等（děng）了（le）14年，微软CEO终（zhōng）于换人了。成（chéng）为CEO之前，纳德拉掌（zhǎng）控的正是云、企业集团。当时（shí）他告诉微软员工：“我（wǒ）的（de）工作就（jiù）是确保（bǎo）微软在移动优（yōu）先、云优先（xiān）的世界繁荣下去。”

到了2017年，Office 365的商务营收已经超过Office授（shòu）权营收。Okta联合创始（shǐ）人、CEO托德·麦金农（nóng）（Todd McKinnon）认为：“在过（guò）去（qù）10年里（lǐ），我认为行业发生最大一件（jiàn）事就是（shì）微（wēi）软推出Office 365。很明（míng）显（xiǎn），作为世界最大软（ruǎn）件公司的微软向世人（rén）宣（xuān）告（gào）：‘云很好，云行得通，云已经被（bèi）大家认可。’它改变了IT产业（yè）的心态。”

麦金（jīn）农早早看到了变（biàn）革（gé）的到来。他（tā）所领导的公司向（xiàng）企业提供身份管理软件，可以（yǐ）让企业完全掌握员工使用的云应用。麦（mài）金农说：“多年来（lái），我们与来自各（gè）行业、规模各有不同的（de）企业协商，它们回过头来告诉我们说：‘这（zhè）是（shì）真的，变革正在（zài）发生，我们需要真实的身份故事（shì）。’”

与此同时，微（wēi）软（ruǎn）积极打磨Azure，大（dà）获成功。自2009年以来，微软股价上涨（zhǎng）417%，公司市值突破1万亿美元（yuán）。亚马逊同（tóng）样表现出色，市值8890亿美元。在过去10年里，亚马逊股（gǔ）价（jià）上（shàng）涨（zhǎng）1233%，AWS功不可没。上个（gè）季（jì）度（dù），AWS占了亚马逊营业利润的（de）71%，占总（zǒng）营收的13%。Jefferies分析（xī）师认为，亚马逊约有40%的市值来自AWS。

拥抱变革

再看Adobe。2009年时，付费（fèi）订阅营收只占Adobe总营收（shōu）的3%；2年（nián）之后，Adobe推出Creative Cloud和云存储（chǔ）服务；到了今天（tiān），付（fù）费（fèi）订阅营收已经占到Adobe销售额的90%。Adobe正（zhèng）在快速增长，增（zēng）速是1991年以来（lái）没有过的。

Autodesk成（chéng）立于1992年，它（tā）像Adobe一样感觉到了变化的到来，快速将设计、建筑软件搬到云端。事实证明，Autodesk的策略（luè）是正确的。最近（jìn）一个季度，付费订阅营收占（zhàn）了Autodesk销（xiāo）售额的85%，公司总营收同（tóng）比增长28%。自2009年年（nián）底至今，Autodesk股价上涨620%。

就在微软、Adobe和Autodesk调（diào）整之时，新SaaS提供商如雨（yǔ）后春笋一般冒出来，它们（men）将旧的软件套（tào）装和目标（biāo）应用、解决方案分（fèn）割开来。虽然流失率（lǜ）很（hěn）高，但它们还是获得巨（jù）大的成功。

比如视频（pín）会议公司（sī）Zoom，它于今年上市。最近一个季度，Zoom的营收达到（dào）1.666亿美元，同比增长85%。还有2016年上市的通信基础设施提供商Twilio，三季度（dù）Twilio的（de）营收达（dá）到2.951亿美（měi）元，同（tóng）比增长75%。 Elastic、Smartsheet、Coupa的增速也都超过50%。

赢家和（hé）输（shū）家

Coupa CEO罗勃·伯尼（ní）斯特尼（Rob Bernshteyn）早早就在关注云软件（jiàn）。当年他还在Siebel Systems工作时曾与Salesforce联合创（chuàng）始人马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）接触，伯（bó）尼斯特尼（ní）对贝（bèi）尼奥夫的计划保持怀疑：客户目的（de）各有不同，向它们提供云技术，没有超强的定制服务，这种（zhǒng）模式（shì）真的能成功（gōng）吗？当时Salesforce在争（zhēng）夺订（dìng）单时已经（jīng）给（gěi）Siebel Systems带来巨大压力，但（dàn）伯尼斯特尼（ní）对（duì）它的（de）模式（shì）还是（shì）抱有怀（huái）疑（yí）。

伯尼斯（sī）特尼在Coupa硅谷（gǔ）总部（bù）接（jiē）受采（cǎi）访时说：“云计算这种模式行得通吗？我当（dāng）时真的不是很确定（dìng）。”伯尼斯（sī）特（tè）尼认（rèn）为，随着时间（jiān）的（de）推移，Salesforce渐渐解决了技术问题。本来伯尼斯（sī）特尼（ní）考虑去（qù）Salesforce工作，但最终还是加入SuccessFactors，这（zhè）是一（yī）家年轻（qīng）的云软件（jiàn）公司，后来（lái）被（bèi）SAP收购。

2009年伯尼斯特尼再次跳槽，进入一家小型创业公（gōng）司，这家公司帮助客（kè）户追（zhuī）踪（zōng）开支信息，防（fáng）止客（kè）户被（bèi）供应商敲诈。这家公司正（zhèng）是Coupa，现在估值已经超过90亿美元，季度营收达到1亿美元（yuán）。

有成（chéng）功也有失败，并不是（shì）所有投资都让（ràng）人满意。

2018年Dropbox IPO，与当（dāng）时的发行（háng）价（jià）相比，现在Dropbox的股价已经下跌18%。由（yóu）于谷歌（gē）与微软参与竞（jìng）争，Dropbox增速放缓。

2018年年中时，企业智能软（ruǎn）件公（gōng）司Domo上市，现在的股价只比当时上涨10%，与上市之前的估值相比，现（xiàn）在的市（shì）值（zhí）也降（jiàng）了不少（shǎo）。还有（yǒu）Yext，商家（jiā）通（tōng）过Yext上传（chuán）位置时间等信（xìn）息，这些信息（xī）马上就会同（tóng）步（bù）到所（suǒ）有网站。2017年Yext上市，现在股价已经上涨32%，但表现（xiàn）没（méi）有大盘（pán）好。

Domo和Yext的（de）营收增速（sù）分别是（shì）22%和30%，比许多云（yún）企业慢，而且（qiě）它们还在亏损。Yext CEO霍华德·勒曼（màn）（Howard Lerman）对于整个行业的发展保持乐（lè）观，他说：“在下（xià）个10年的某个时间点，云软件开支将（jiāng）会超过授权（quán）软件开支，这点（diǎn）没有什么疑（yí）问。”